作者｜Chester

原创发｜蓝字计划

“商业化”三个字，难倒多少机器人赛道的英雄好汉。

可如果把视线从人形上挪开，就会发现其实早已有类机器人，在现实世界里默默工多年；特别是当你在酒店点外、等配送时，经常和它擦肩而过。

没错，就是酒店配送机器人。

它不像人形机器人那么有话题度，也很少出现在发布会的聚光灯下，但因为路线相对固定、任务度重复、能大幅降低人工成本，已经成了机器人行业里少数率先跑出商业化样本的品类。

而这个赛道的龙头大哥，是的普渡机器人。

IDC 数据显示，普渡是全球市占率的配送机器人，全球每五台配送机器人中，就有台来自普渡；

咨询机构弗若斯特沙利文也有提到，普渡机器人在2023 年以 23 的市场份额位居全球商用服务机器人市场，并且在商用服务机器人企业出海市场中，也占据接近半数份额。

就在近，普渡完成近10亿元人民币新轮融资，投后估值突破100亿元。

只不过，按理说这本该是个“懂商业化的配送机器人公司又融到了钱”的故事；但这次，资本却不是冲着 “配送机器人”来的。

根据披露，本轮融资将投向普渡的具身智能研发与产品矩阵扩展；甚至从普渡对外释放的海报来看，占据C位的，也从那些在酒店走廊里奔波的小车，换成了人形机器人：

个已经在配送机器人里跑通商业化、坐上行业龙头的公司，为什么偏偏在这时，把故事讲向了商业化不明朗的人形机器人？

光时刻

事情还得从2016年1月说起。

本科毕业于北京科技大学机械与电子业的张涛，在圳南山拉起了支仅约10人的团队，成立了普渡科技。

彼时的机器人行业，别说人形机器人，连“商用服务机器人到底能干什么”，行业内部都没有共识。

普渡给出的解法很简单粗暴，从刚需、简单、也容易标准化的场景切入：餐饮。

当时餐饮行业的人力短缺已经十分明显，尤其是在“送餐”这环节：重复、频、率低、人流依赖强。

张涛判断，这是个可以被机器替代的典型岗位。

2017年，普渡出配送机器人PuduBot，成为行业中较早落地的多层托盘式送餐机器人，并迅速进入全球20多个国、200多个城市，服务过2000餐厅。同年，PuduBot还获得了红点设计。2019年，普渡进步出BellaBot，把“工具属”之外的交互体验也纳入产品设计之中。

真正的爆发，则发生在2020年前后。根据NCBD的数据，2019年送餐机器人市场规模还只有2.2亿元，但到2020年已跃升至约12亿元，年时间增长过5倍。

特殊时期叠加行业变化，让需求被瞬间放大：

面，酒店、餐厅等公共场景对“接触服务”的需求陡增；另面，外业务普及，以及以上海为代表的城市开始限制酒店主动提供次用品江西家具封边胶厂家，都在客观上催生了“机器人送物”的新需求。

在这波窗口期中，普渡迅速卡位。

在国内，它进入了海底捞、呷哺呷哺、西贝等连锁餐饮体系；对外，则进入洲际酒店集团、喜来登酒店等端酒店，提供客房配送服务。在海外，BellaBot还拿下了日本云雀集团3000台订单，成为商用服务机器人出海大单笔交易之。

资本也迅速跟进。2020年，普渡完成1亿元B轮融资，由美团投，红杉资本跟投；2021年，又获得腾讯、投控资本等机构加持，C1、C2轮累计融资近10亿元。

几乎与此同时，整个赛道也开始起飞。

2021年，服务机器人赛道发生115起融资，总规模过440亿元。擎朗智能、仙机器人等同行，也纷纷拿下十亿资金。

但就在光背后，赛道的核心问题其实已经埋下了。

在2022年7月的封全员信中，普渡创始人 CEO张涛悲情满满地说道：

“所有商用机器人公司，都将面临个问题——如何尽早跑通盈利模式、尽早实现可持续经营。”

这句话，也成了普渡光之后的另面。

商用机器人价格战

从2021年年底开始，普渡科技陆续传出裁员消息。到了2022年7月，张涛向全员发布内部信，正式确认裁员。

据报道，从2021年12月到2022年7月，短短7个月内，普渡进行了四轮裁员，员工规模从峰时的3000多人收缩至约1300人。

而普渡的裁员，只是整个赛道集体降温的冰山角。

2022年1月至11月，商用服务机器人相关融资数量，从上年的115起骤降至11起，几乎“断崖式下跌”。

这背后的核心，是资本开始关注这个赛道究竟能不能赚到钱。

2017年普渡出PuduBot时，多传感器融、SLAM等仍属相对前沿技术。但短短几年内，随着芯片、激光雷达等核心部件加速国产化，成本快速下探，技术门槛被显著削弱。

结果是，批玩蜂拥而入。在2021年的资本助下，擎朗智能、云迹科技、穿山甲机器人等厂商集体涌入餐饮与酒店场景，供给在短时间内被度放大。

但需求端，并没有同步扩张。

根据IDC数据，PVC管道管件粘结胶2021年商用服务机器人市场规模仅约0.84亿美元（约5.4亿元人民币），即便同比增速达到110.4，对体量依然有限。

与此同时，Wind数据显示，从2021年下半年开始，行业增速已明显放缓，从6月的67.9迅速下滑至7月的18.4。

换句话说，这就成了个“看起来很有潜力，但天花板很低”的市场。

当供给远需求，价格战也不可避。

“以价换量”成为行业共识，机器人单价持续下压，毛利空间被迅速侵蚀。有行业人士透露，官标价每月2000元的租赁机器人，实际成交价可以低至600元，甚至出现“买送”“租送”的端促销。

规模没有换来利润，反而放大了亏损；即便是赛道的“龙头”和“角兽”，日子也过得艰难。

“酒店机器人股”，同时也是“酒店机器人哥”的云迹科技，在2022年至2025年上半年的三年半时间内，累计亏损9.3亿元，2024年底，公司账上现金度只剩下1.05亿元，只够再撑7个月。

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曾估值达223 亿元的智能运输机器人角兽达闼科技，自 2024 年起频频传出欠薪、裁员、停缴社保等消息。今年曝出其广州分公司断水断电、人去楼空，上海总部亦早已撤离。

对普渡来说，这场退潮虽然没有否定配送机器人的商业价值，但也让行业看清了用机器人的边界：单场景可以跑通，但很难限放大；旦玩变多、技术扩散，价格战很快就会吞掉利润。

所以，还活着的普渡，须寻找比“送餐”和“送物”大的增长空间。

转身人形机器人

在裁员与收缩之后，普渡确实活了下来：

2022年，公司实现经营收入1亿美元，同比增长近40，出货量过2万台，海外营收占比突破80。到了2023年，普渡以23的全球市场份额，重新坐稳商用服务机器人的位置；2024年营收同比增长50，2025年是实现过的增长，EBITDA接近转正。

但活下来，不等于原有赛道的天花板消失了。

裁员和收缩之后，普渡开始主动把能力横向展开。

2022年，公司切入商用清洁机器人；到2023年上半年，累计出货量已接近7万台，业务覆盖全球60多个国和地区，并以过70的营收占比，迅速成为新的增长曲线。

随后在2024年，普渡又出工业配送机器人，上市年多出货过4000台。这些新业务，本质上仍是对既有能力的复用：航、调度、环境感知、路径规划，只是从“送餐”，扩展到“清洁”和“工业物流”。

但这路径也有它的局限。用机器人的细分场景细碎，每切入个新行业，就意味着次新的产品定义、销售体系与交付成本。

换言之，每做款用机器人，就像得重新创业次。

于是，从2024年开始，普渡的向出现了次关键的转向，从“做多机器人”，转向“做个通用的大脑”。

2024年5月，张涛提出“脑多形”的理念：

用机器人、类人形机器人乃至人形机器人，共享同套具身智能核心，包括感知、决策与规划模块；不同形态之间数据互通、共同训练，追求“用得越多越聪明”。

而普渡机器人过去那些在酒店、餐厅、商场中跑出来的海量真实世界数据可以反哺个通用的智能系统，这也是普渡敢讲具身智能故事的底气。

相比许多从实验室直接走向发布会的人形机器人公司，普渡至少已经在酒店、餐厅、商场这些真实环境里，提前踩过量产、交付、售后和场景适配的坑，积累了经验。

后来在2025年4月，普渡发布商用类人形具身智能服务机器人“闪电匣Arm”。按照其披露的商业化路线图，该产品已获得过万台批订单，覆盖全球九大核心行业。

作为商用服务机器人的同行，擎朗智能CEO李通曾感慨：“2015 年国内有上百服务机器人公司，如今许多早已退场。这个行业残酷，也公平——活下来，才能看到未来。”

从这个角度看，不仅活了下来，还获得10亿融资、估值冲上百亿的普渡科技，当下，也确实再次赶上了具身智能和人形机器人，这代表“未来”的热潮。

这也是普渡此刻值得玩味的地。

配送机器人让它率先走进现实世界，也让它看见了用机器人的天花板；人形机器人和具身智能给了它大的想象空间，却也意味着的不确定。

但尽管如此，普渡也义反顾地投身进去。毕竟具身智能，才是它须讲给资本听的下个故事。

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