近日，ST洲际（600759.SH）接连曝出利空消息云南橡塑专用胶厂，公司控股股东广西正和实业集团有限公司（以下简称“广西正和”）被债权人申请破产清；近日公司还因内部控制存在重大缺陷被实施其他风险警示。

ST洲际的危机始于4月29日，大华会计师事务所对公司出具否定意见的内部控制审计报告，公司股票自当日起被实施其他风险警示，股票简称由“洲际油气”变为“ST洲际”。

审计机构出具否定意见的核心原因，在于ST洲际关联及关联交易披露存在问题：公司未披露与海南青玉能源集团有限公司等企业的关联关系云南橡塑专用胶厂，也未按规定披露相关关联交易及关联非经营资金占用，证监会海南监管局此前已就此向公司下发责令改正措施决定。审计机构认为，由于上述内控缺陷，法判断公司提供的关联及关联交易清单是否完整准确，也法获取充分审计证据验证披露的完整，因此对其2025年度财务报告出具保留意见，对内控报告出具否定意见。

随后，4月30日，ST洲际公告称，广西正和所持1.95亿股（占总股本4.71）将于5月28日至29日在京东网进行次网络司法拍，引发市场对公司控制权稳定的担忧。5月7日，严重的消息传来：债权人张友进以广西正和“不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力”为由，向柳州市中人民法院申请破产清。

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事实上，广西正和的股权困境早已显现。公告显示，其持有ST洲际50834.18万股股份，占总股本12.25，为大股东，但其中99.987已被质押，泡沫板橡塑板专用胶且全部股份被多轮轮候冻结。这意味着，即便破产清申请被受理，股份处置也将面临复杂法律程序和多重债权关系。

据悉，目前广西正和尚未收到法院受理文件，申请能否被受理存在重大不确定。若法院终受理，其持有的股份将进入破产财产处置程序，不排除引发公司控制权变。市场分析人士指出，ST洲际股权结构较为分散，广西正和持股比例仅12.25，若其股份被拍或变，很可能致大股东变。

投资者在互动平台上表达了多重担忧：内控问题尚未解决，又面临控股股东破产清风险，未来发展不确定增大。也有投资者表示，若控制权变，新实控人可能调整战略，影响现有业务布局。

此外，ST洲际的经营业绩也出现大幅下滑。2025年年报显示，公司全年实现营业收入21.05亿元，同比下降17.39；归母净利润1.44亿元，较2024年的4.88亿元同比大幅下降70.41。

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